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Lean Dregs und TAM: Warum der adressierbare US-Sportwettenmarkt blutet

Es war eigentlich kein wunderbarer Monat für US-Sportwetten-Fahrer.

Die führenden börsennotierten Unternehmen haben ihre Marktkapitalisierung sogar fast halbiert. Und ein Schlüsselproblem für Kapitalisten ist ein abnehmender vollständig adressierbarer Markt (TAM) in der Nation.

Hier ist ein kurzer Rückblick auf einige negative Nachrichten der letzten Wochen:

New York City benötigt mindestens 50% der GGR für jede Person, die im Bundesstaat mobile Sportwetten betreiben möchte. Diese Zahl könnte es den gewinnenden potenziellen Käufern fast schwer machen, Einnahmen zu erzielen.
Florida stellt den Seminole People die Kontrolle über den Wettmarkt für Sportaktivitäten in FL. Online-Fahrer dürfen zugelassen werden, allerdings nur als Markennamen auf Acidrock-Innovation und auch nur mit erheblichen Umsatzbeteiligungen.
Kalifornische Leute sagen, dass sie sich für 5 bis 10 Jahre Einzelhandelswetten wünschen, bevor sie mobil sind.
Sportwetten in Texas werden sicherlich nicht vor 2023 stattfinden.

Diese 4 Staaten machen ein Drittel der US-Bevölkerung aus. Alle ähneln jetzt harten – vielleicht unmöglichen – Orten, um kurzfristig Einkommen zu generieren.
US-Sportaktivitäten mit TAM-Wetten sind nicht mehr das, was es einmal war

BetMGM forderte erst kürzlich ein „langfristiges“ US-Sportwetten-TAM in Höhe von 14 Milliarden US-Dollar. DraftKings forderte einen ausgewachsenen Markt-TAM von 22 Milliarden US-Dollar.

Diese Prognosen enthielten jedoch keine Einzelheiten darüber, welche Staaten mit Sicherheit Gesetze erlassen werden. Außerdem ist es schwierig, diese Zahlen ohne die „großen 4“-Staaten zu erreichen.

„Es wird immer deutlicher, dass die Basis für viele der viel optimistischeren TAMs verdächtig ist“, so Regulus Allies-Experte Paul Leyland in einer aktuellen Mitteilung. „New York City und jetzt Florida stellen viel mehr Probleme als Chancen für die Schlange der US-Elektronikakteure dar“.

Am schlechtesten zu finden für US-Sportaktivitäten mit TAM-Wetten?

Es kann sich auch verschlechtern. Die Deutsche Bank hat Kunden kürzlich darauf hingewiesen, dass andere Bundesstaaten dem NY-Design ähneln könnten, wenn es sich als hilfreich für die Steuereinnahmen des Staates erweist.

Ebenso könnte Florida ein Layout für den Golden State und verschiedene andere Stammesstaaten sein, die Sportwetten gesetzgeberisch machen wollen.

Als PC-Gaming-Berater schrieb Eilers & Krejcik in einem Newsletter:

„Die frühere Wettpolitik für sportliche Aktivitäten in den USA (zB das New Jacket Design) ist kein Prolog mehr.“

Viele Mäuler zu füttern

Eine Reduzierung des TAM ist nicht das einzige Problem für Betreiber. Die jüngsten Gesetzesanträge heben ein weiteres Problem hervor, das Unternehmen begegnet: Jeder Mensch wünscht sich ein Stück vom Kuchen.

New York City will eine Kürzung von 50 %, der Seminole-Stamm eine Kürzung von 40 %, und auch die NFL erhält 120 Millionen US-Dollar pro Jahr für die Datenrechte ihrer wichtigsten Organisationen. Danach müssen Sportwettenanbieter Marktzugangsgebühren zahlen und auch Titan-Marketing-Netzwerke wie CBS und NBC finanzieren.

Diese Preishilfe erklärt, warum verwaltete Sportwetten keine 20,000 US-Dollar pro Pop für Golfspiele ausgeben, wie ihre Offshore-Äquivalente.

"Der Markt wird höchstwahrscheinlich groß sein, aber es gibt viele Leute, die nach einem Stück vom gleichen Kuchen suchen", sagte Gavin Kelleher, ein PC-Gaming-Analyst beim Finanzier Goodbody. „Wenn wir uns den Markt in den nächsten zehn Jahren anschauen, bezweifle ich die Nachhaltigkeit, in einem oder einer Handvoll Staaten zu sein. Es ist so schwer, ohne pan-nationale Dimension zu bestehen.“

Die Relevanz der Reichweite

Die Bedeutung der Skalierung ist nicht neu. Aber es wird immer wichtiger, wenn die Kosten steigen und die Möglichkeiten abnehmen.

Beispielsweise; ein kapitalstarker titan kann 50 % der GGR für ein Zertifikat in New York City bieten und fünf Jahre lang Bargeld verlieren. Viele können es sich jedoch nicht leisten, die Zukunft so zu finanzieren.

Ähnlich bei den Marktzugangsgebühren: Jede Casino-Site in Michigan (zum Beispiel) möchte mit FanDuel oder DraftKings zusammenarbeiten und möchte dafür einen geringeren Umsatzanteil in Kauf nehmen.

Es fällt mit Marketing zusammen. DraftKings hat bereits zuvor erklärt, dass es dreimal günstiger ist, landesweit zu vermarkten als vor Ort. Daher finden es kleinere Firmen schwierig, das von den großen Fahrern eingerichtete Werbe-Firewall-Programm zu durchbrechen.
Es ist nicht einfach, untergeordnet zu sein

Dies ist selbst in theoretisch weit offenen Märkten der Fall.

Colorado Sportwetten zum Beispiel erreichten erst kürzlich 20 Fahrer. Aber nur die normalen Verdächtigen zeigen Wirkung.

Eilers erinnerte sich:

„Nach unserer exklusiven Beobachtung bleibt der Markt in Colorado kopflastig, da keine der kleineren Marken in der Lage war, zielgerichtete Marktanteile zu gewinnen.“

Drüben in Michigan hatten die vier führenden Firmen im April einen Anteil von 84 % am Deal. Die restlichen 8 Betreiber teilen sich 16 % auf.
Ein Weg nach vorne im US-Sportwettenmarkt?

Wie geht es weiter?

Eine Konsolidierung ist wahrscheinlich unvermeidlich, insbesondere wenn die Aktienkurse fallen und es nicht mehr so ​​einfach ist, völlig freie Ressourcen zu erhöhen.

Die bestehende Umgebung könnte die US-amerikanischen Glücksspielketten wie Caesars, Penn, MGM und Bally's bevorzugen, die alle den Cashflow aus ihren Einzelhandelshäusern sehen.
Keine weißen Ritter bevorstehend

Es gibt auch sehr wenig Hilfe aus dem Online-Casino.

Um auf diese Schätzungen des Betreibers TAM zurückzukommen, forderte BetMGM 13.4 Milliarden US-Dollar an jährlichen iGaming-Einnahmen bei Fälligkeit. DraftKings forderte 40 Milliarden US-Dollar von iGaming, wenn es aus Kanada besteht.

Diese Prognosen, so hoch wie alles andere, trugen dazu bei, dass US-Fahrer enorme Bewertungen erhielten. Aber die Dynamik von iGaming hat sich tatsächlich nicht verwirklicht, wie es sich mehrere in COVID vorgestellt haben.

„Außer Michigan hat kein Staat iCasino in den Folgen der Pandemie tatsächlich legalisiert“, behauptete der Deutsche Experte Carlo Santaralli diese Woche in einer Notiz. "Und auch Michigan wurde vor der Pandemie für iCasino akzeptiert."
Kannibalisierung im Internet?

Santarellis Forschungsstudie ergab, dass sich die stationären Glücksspielunternehmen in Pennsylvania und auch in New Jersey tatsächlich langsamer erholten als andere Gebiete.

Ein lokaler Teil der von der Deutschen gezählten Casino-Wohnimmobilien stieg im April 19 um 2021% im Vergleich zu 2019. Die Immobilien in NJ und PA gingen jedoch tatsächlich zurück.

Santarelli, das empfahl einige Kannibalisierung von Online-Spielen.

Trotzdem hat die PA-Online-Casino-Site in den letzten 65 Monaten jeden Monat 13 Millionen US-Dollar produziert. Das ist eine beträchtliche Menge an Bargeld, um völlig neue Glücksspiele zu investieren, obwohl die einschränkenden Auswirkungen der Pandemie auf die allgemeine wirtschaftliche Situation nicht abzulehnen sind.

„Aus diesem Grund denken wir, dass die Einführung von iCasino viel schwieriger sein wird, als die meisten erwarten“, schrieb Santarelli. „Wir glauben, dass die Kannibalisierung von Standard-Online-Casino-Verfahren einen gewissen Vorteil hat, was sicherlich den Wunsch bestimmter Betreiber von Glücksspielunternehmen, auf die Legalisierung zu drängen, minimieren würde.“
Noch mehr TAM-Trimmen

Anschließend bat die Deutsche um ein iCasino-TAM für das Jahr 2027 in Höhe von 4.9 Milliarden US-Dollar, bestehend aus 3.3 Milliarden US-Dollar aus derzeit legalisierten Staaten. Das ist weit entfernt von den vom Betreiber generierten Schätzungen.

Um es danach zusammenzufassen: Der Online-Wett- und Spielekuchen sieht jetzt kleiner aus, als viele es sich gewünscht haben. Außerdem wird es direkt in mehrere Elemente aufgeteilt, die über die Betreiber selbst hinausgehen.

Kleines Wunder, dass die Einschätzungen dann auf breiter Front fallen.

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